海興電力公司償債能力分析論文

[提要] 以筆者對償債能力的理解，償債能力是反映公司能否償還到期債務的能力。償債能力直接影響着公司的經營能力，也影響着公司的盈利能力以及籌集資金的能力。對於公司償債能力的分析，可以透過財務報表、短期償債能力、長期償債能力等進行分析。本文透過對杭州海興電力股份有限公司的償債能力指標進行分析，以熟悉關於償債能力各個指標的好壞，並提出合理建議。

關鍵詞：海興電力；償債能力；短期償債能力；長期償債能力。

一、償債能力基本概述。

（一）、償債能力的含義。

償債能力反映公司是否能夠有能力來償還所籌集資金債務的能力。公司償還債務的能力，間接地反映了公司的財務狀態，所以我們將從兩個主要方面分析公司的償債能力：即短期償債能力和長期償債能力。

1、短期償債能力分析。短期償債能力是公司在不超過一年或一個營業週期內，償還公司曾經借入的債務，是反映流動資產變現能力的重要指標。在本文中，主要透過流動比率、速動比率、現金比率等幾個指標分析公司的短期償債能力，檢測公司的基本資訊，以及能否值得信賴。

2、長期償債能力分析。長期償債能力是指公司在足夠長的時間償還長期負債的能力。然而，衡量公司的長期償債能力，公司資金結構是否合理、穩定，資金狀況是否安全，以及公司長期盈利能力的大小起到了至關重要的作用。本文主要透過資產負債率、產權比率、權益乘數等幾個指標來分析公司的長期償債能力。

（二）、償債能力分析的目的。

1、衡量公司財務狀況。公司的財務狀況，是直接影響公司經營成果的因素，也就是說，只有準確衡量公司的償債能力，才能真正瞭解公司的財務狀況，才能使公司的經營成果達到更高的標準，使公司獲得的利潤比之前更多。

2、控制公司財務風險。如果公司沒有足夠的資金按時償還債務，就會影響公司的信譽，導致公司以後無法利用銀行等金融機構籌措資金，就會使公司陷入危機。因此，公司應重視自己的償債能力，更好地控制財務風險，纔會讓公司宏圖大展。

3、分析公司籌資前景。公司財務狀況好壞與公司償債能力是相輔相成的，償還所欠借款的能力強，說明公司的運營狀況良好，債權人就不用擔心出借的資金收不回來。因此，預測公司未來發展，是分析公司償債能力的前提。

4、掌握公司財務活動。公司財務活動的基本環節主要有籌資、投資、經營、利潤分配等。經營成果的好壞，直接影響公司能夠籌集多少資金。因此，只有充分了解到公司的現金及可變現資產的狀況，才能合理安排公司的財務活動。

二、海興電力基本概述。

公司成立於 2001 年 7 月 6 日，公司自成立以來，共經歷了11次股權轉讓，最終於 2012 年在上海證券交易所上市，其法定代表人周良璋和公司的十大股東共同創立公司，該公司生產經營範圍廣泛，其中最主要經營是儀器儀表及配件，並且透過自營自銷方式和一些技術開發方式，不斷擴大公司的規模，將公司的產業越做越大，使公司的發展越來越好。

三、海興電力償債能力分析。

（一）、資產負債表變化趨勢。

流動資產：2016 年 23.45億元，2015 年 18.78 億元；

流動負債：2016 年 7.88 億元，2015年6.41 億元；

速動資產：2016 年 18.124 億元，2015 年 15.384億元；

負債總額：2016 年 10.2 億元，2015 年 7.8 億元；

貨幣資金：2016 年 12.29 億元；2015 年 10.01 億元；

股東權益：2016 年15.938 億元，2015 年 12.58 億元；

資產總額：2016 年 26.08 億元，2015 年 20.31 億元。

（二）、短期償債能力分析。

1、流動比率。

流動比率是貨幣資金、交易性金融資產、應收賬款、預付債款、存貨等流動性比較強的資產佔短期借款、應付、預收賬款和其他應付款等償付能力比較強的負債的比例，是用來衡量公司在短期內用現金償還債務的能力。計算公式：流動比率 = 流動資產 / 流動負債海興電力公司償債能力分析[提要] 以筆者對償債能力的理解，償債能力是反映公司能否償還到期債務的能力。償債能力直接影響着公司的經營能力，國際上認爲流動資產與流動負債的比率爲2∶1 比較合適，而該公司 2016 年的.流動比率爲 23.45/7.88=2.98,2015 年爲18.78/6.41=2.93,該公司 2016 年的流動比率比 2015 年的流動比率增加 0.05,相對來說比較穩健，雖然流動資產偏高，但公司能力很容易償還前期所欠的本息，因此不會加大公司的財務風險。

2、速動比率。

速動比率，是指貨幣資金、交易性金融資產、預付賬款等變現能力比較強的資產佔流動性比較大的負債的比例。它是證明公司流動資產用來償還流動負債的能力。計算公式：速動比率=速動資產 / 流動負債該公司2016年的速動比率爲18.124/7.88=2.3,然而2015年的速動比率爲15.384/6.41=2.4,該公司2016年的速動比率比流動比率降低0.01,總體變化不明顯，但是公司的存貨較多，然而，只有公司經營不善才會導致公司存在過多的存貨，所以公司應該加強管理。

3、現金比率。

現金比率是貨幣資金等佔流動性較大的負債的比例，現金比率不宜過高，公司的現金比率適中爲好。計算公式：現金比率=（貨幣資金 / 流動負債）×100%該公司 2016 年的現金比率爲 12.29/7.88=1.56,然而 2015年的現金比率爲 10.01/6.41=1.56,這些數據表明，雖然公司2016年的現金比率等於 2015 年的現金比率，但整體的貨幣資金與流動負債的金額卻不相等，表明公司沒有籌措到資金，使公司最終失去了投資的機會，所以建議公司利用債務籌資的特點，讓本公司能夠充分利用外部資金獲得收益。

（三）長期償債能力分析

1、資產負債率。