關於期貨從業人員資格考試模擬試題與答案

1、國際期貨市場是怎樣產生的？

答：現代意義上的期貨交易在19世紀中期產生於美國芝加哥。1848年，芝加哥的82位商人發起組建了芝加哥期貨交易所（CBOT）。芝加哥交易所於1865年推出了標準化合約，同時實行保證金制度，向簽約雙方收取不超過合約價值10%的保證金，作爲履約保證。這是具有歷史意義的制度創新。促成了真正意義上的期貨交易的誕生。隨後，在1882年，交易所允許以對衝方式免除履約責任，更加促進了投機者的介入，使期貨市場流動性加大。1883年成立了結算協會，向芝加哥期貨交易所的會員提供對衝工具。到1925年，芝加哥交易所結算公司（BOTCC）成立，現代意義上的期貨交易結算出具雛形。

2、什麼是期貨合約、期貨交易、期貨市場？?

答：期貨合約是由期貨交易所統一制定的、規定將來在某一特定時間和地點交割一定數量和質量的標準化合約。

期貨交易期貨交易是指在期貨交易所內集中統一買賣期貨合約的交易活動。它的交易對象是標準化的期貨合約。它是以現貨交易爲基礎，在現貨交易發展的一定程度和社會經濟發展到一定階段才形成和發展起來的。期貨交易和現貨交易互相補充，共同發展。

期貨市場期貨市場就是買賣期貨合約的市場。其職能是規避風險和發現價格。

3、期貨交易與現貨交易的聯繫也區別？

答：聯繫期貨交易是以現貨交易爲基礎，在現貨交易發展到一定程度和社會經濟發展到一定階段才形成和發展起來的。期貨交易與現貨交易互相補充，共同發展。

區別①交割時間不同，現貨交易一般是即時成交或在很短時間內完成商品的交收活動，買賣雙方一旦達成交易，實現商品的所有權的讓渡，商品的實體即商品本身便隨之從出售者手中轉移到購買者手中。期貨交易從成交到貨物的收付之間存在着時間差，發生了商流與物流的分離。

②交易對象不同，現貨交易的對象主要是實物商品，期貨交易的對象是標準化合約。從這個意義上說，期貨不是貨，而是關於某種商品的合同。

③交易目的不同，現貨交易的目的是獲得或讓渡商品的所有權，是滿足雙方需求的直接手段。期貨交易的目的不是爲了獲得商品，套期保值者是爲了轉移現貨市場的價格風險，投機者的.目的是爲了從期貨市場的價格波動中獲得風險利潤。

④交易的場所和方式不同，現貨交易一般不受交易時間、地點、對象的限制，交易靈活方便，隨機性強，可以在任何場所進行交易。期貨交易必須在高度組織化的期貨交易所內以公開競價方式進行。

⑤現貨交易主要採用到期一次性結清的結算方式，同時也有貨到付款和信用交易中的分期付款方式等。期貨交易實行每日無負債結算制度，交易雙方必須交納一定數量的保證金，並且在交易過程中始終維持一定的保證金水平。

4、期貨交易與遠期交易的聯繫與區別？

答：聯繫遠期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠期交易的基礎上發展起來的。

區別①交易對象不同，期貨交易的對象是交易所統一制定的標準化合約，遠期交易的對象是交易雙方私下協商達成的非標準化合同，所涉及的商品沒有任何限制。

②功能作用不同，期貨交易的功能是規避風險和發現價格。遠期交易儘管在一定程度上也能起到調節供求關係，減少價格波動的作用，但是遠期交易缺乏流動性，所以其價格的權威性分散風險的作用大打折扣。

③履約方式不同，期貨交易的履約方式分實物交割和對衝平倉兩種履約方式。遠期交易雖然可以採用背書轉讓方式，但最終的履約方式是實物交割。

④信用風險不同，期貨交易實行每日無負債結算制度，信用風險小，遠期交易從交易達成到完成實物交割有相當長的一段時間，具有較高的信用風險。

⑤保證金制度不同，期貨交易有特定的保證金制度，按照成交合約價值的一定比例向買賣雙方收取。遠期交易是否收取或收取多少保證金由交易雙方商定。

5、期貨交易的基本特徵是什麼？

答：合約標準化；交易集中化；是雙向交易、對衝機制；有每日無負債結算制度；具有槓桿作用。

6、期貨市場與證券市場有什麼不同？

答：基本經濟職能不同，證券市場的基本職能是資源配置和風險定價；期貨市場的基本職能是規避風險和發現價格。

交易目的不同，證券交易的目的是讓渡證券的所有權；期貨交易的目的是規避現貨市場價格風險或獲取投機利潤。

市場結構不同，證券市場分爲一級市場和二級市場；期貨市場並不區分一級市場和二級市場。

保證金制度不同，證券交易必須繳納全額保證金，期貨交易只需繳納期貨合約價值一定比例的保證金。

7、國際期貨市場經歷了哪幾個發展階段？

答：國際期貨市場的發展，大致經歷了由商品期貨到金融期貨，交易品種不斷增加、交易規模不斷擴大過程。

1848年芝加哥期貨交易所誕生；隨着現貨生產和流通的擴大，不斷有新期貨品種出現。

最早的金屬期貨交易所誕生在英國倫敦，1876年成立；1933年，紐約商品交易成立，1974年推出黃金期貨合約，在70～80年代的國際期貨市場上有一定的影響。

20世紀70年代初發生的石油危機，給世界經濟市場帶巨大的衝擊，石油等能源產品的價格劇烈波動，直接導致了石油等能源期貨的產生。

1972年5月芝加哥商品交易所（CME）設立了國際貨幣市場部分（IMM）首次推出外匯期貨合約。1975年10月芝加哥商品交易所推出了世界上第一個利率期貨合約。1982年2月美國堪薩斯期貨交易所推出綜合指數期貨合約，使股票價格指數也成爲期貨交易的對象。

1982年10月1日，芝加哥期貨交易所推出了長期國債期貨期權合約，爲其他商品期貨和金融期貨交易開闢了新天地引發了期貨交易的又一場革命。目前芝加哥期權交易所（CBOE）就是世界上最大的期權交易所。

8、國際期貨市場的發展趨勢有什麼特點？

答：①期貨中心日益集中

       ②聯網合併發展迅速

       ③金融期貨後來居上

       ④交易方式不斷創新

       ⑤服務質量不斷提高

9、我國期貨市場是怎樣建立的？

答：我國的期貨市場起因源於80年代的改革開放。80年代中後期，一批學者提出了建立農產品期貨市場的設想。1988年3月七屆人大第一次會議上的《工作報告》中指出：“加快商業體制改革，積極發展各類批發市場貿易，探索期貨交易。”1990年10月12日，中國鄭州糧食批發市場經國務院批准，以現貨交易爲基礎，引入期貨交易機制，作爲我國第一個商品期貨市場正式開業，邁出了中國期貨市場發展的第一步。1991年6月10日，深圳有色金屬交易所成立，並於1992年1月18日開業，同年5月上海金屬交易所開業；1992年9月第一家期貨經紀公司廣東萬通期貨經紀公司成立，同年年底，中國國際期貨經紀公司開業。