第四季度旅遊行業投資策略報告

在當下社會，報告與我們的生活緊密相連，我們在寫報告的時候要注意語言要準確、簡潔。我敢肯定，大部分人都對寫報告很是頭疼的，下面是小編幫大家整理的第四季度旅遊行業投資策略報告，僅供參考，大家一起來看看吧。

投資要點：旅遊行業繼續在景氣週期執行，在宏觀經濟增速下降的背景下，具有防禦特徵的旅遊行業相對投資價值更加突出，維持推薦評級。重點公司不含權的股價總體高估，但考慮到平均送的對價預期後，仍有的上漲空間。

旅遊行業保持快速增長。今年以來，我國旅遊業繼續保持良好的發展態勢，前兩個黃金週遊客增長，旅遊收入增長。月入境旅遊者增長，旅遊外匯收入增長。預計全年旅遊總收入億元，同比增長。預計年前行業增長速度達到。

景區、酒店執行良好，旅行社經營仍不樂觀。景區子行業地區分化明顯，長期依然維持價格、遊客雙增長的趨勢；酒店行業客房價格繼續上漲、熱點地區出租率下降，出現階段性頂部跡象，長期來看，集團化將繼續快速提高；旅行社受人民幣升值影響相對較大、行業競爭激烈，經營仍不樂觀。

中期業績繼續增長，但增速不及預期。家重點公司中期收入、營業利潤、淨利潤分別增長％、％、％。營業利潤的快速增長顯示上市公司主業發展良好，但由於投資收益等非經常性損益下降以及部分景區業績下降，總體增長不及預期；

針對兩種類型公司採取不同的`投資策略。建議對旅遊行業中品牌優勢明顯行業龍頭公司（華僑城、×××酒店）及質地優良的景區類公司（麗江旅遊）採取買入並持有的長期投資策略；對品牌優勢尚不明顯但具有階段性機會的公司採取逢低買入、階段性持有的投資策略。

維持行業推薦評級。如不考慮含權因素，重點公司股價總體高估，但考慮到送的對價後，重點公司總體上仍有的上漲空間。基於對價預期，維持行業推薦評級。維持華僑城強烈推薦、桂林旅遊謹慎推薦的投資評級，維持華僑城強烈推薦，桂林旅遊、×××、麗江旅遊、首旅股份、×××酒店謹慎推薦的評級。