會計資訊與資源配置效率分析論文

一、引言

會計資訊是市場交易的媒介，在資訊傳遞過程中起着關鍵的作用，所以會計資訊決定着資本市場能否高效率、低成本的執行。一個良好的會計資訊運作模式能很好的吸收多渠道的資金，促進企事業管理人才與資源的融合，有利於資源的配置效率的提高，從而促進經濟的快速發展。我國經濟經歷着從計劃經濟———市場經濟———資本市場成立———企事業單位經濟治理改革———加入世界貿易組織的過程，全過程中無不體現着資源配置的核心，然而我國資源配置效率到底如何呢？會計資訊對資源配置效率能有多大的影響呢？透過參考一些文獻資料，我國經濟的資源配置效率同大多數新興轉軌的國家一樣，配置效率極低，同時，我國會計資訊執行過程中由於存在較嚴重的盈餘管理和利潤操作而造成質量低下，反饋的體制、制度不完善，這樣就造成會計資訊在監督管理決策正確性、優化企事業組織管理體系上發揮作用力不夠。那麼會計資訊能否在中國特色社會主義制度下發揮資源配置的作用呢？前人曾依據最近幾年深圳、上海兩市證券市場的執行情況，並借鑑Wurgler的研究結果，建立了有效衡量證券市場資源配置效率的模型，擬合全國證券市場的資源配置及行業差異等因素，研究表明：①行業差異影響着資源配置效率的高低；②會計資訊、行業產權制度、競爭體系相互耦合共同影響着證券市場的資源配置效率；③會計資訊是資源配置的主要影響因素。透過上面問題的思考分析，本文從我國的基本國情出發，結合目前的經濟背景，挖掘並理清會計資訊與資源配置效率之間的紐帶作用，爲會計資訊、資源配置效率的研究提供參考依據。

二、會計資訊與資源配置效率

（一）會計資訊的質量研究

目前對於會計資訊與資源配置效率之間耦合關係的研究多以會計資訊的質量分析爲出發點，主要落腳點表現爲兩個方面：一方面，以會計資訊目標爲基準，分析會計資訊質量的內涵（相關性、實用性、對比性、實時性、可靠性以及可利用性），進而指出高質量的會計資訊是保證精確的決策的必要前提；另一方面，以會計資訊質量所體現的自身價值的提高以及帶來運作結果爲基礎，指出提高了的會計資訊質量明顯優於原始的會計資訊質量所反饋的資訊，如能明顯緩解資本市場資訊的不穩定性，利於優選有效的項目，總體提高資本運轉效率。根據前人的研究成果：高質量會計資訊以及反饋資訊的增加能避免資本資訊環境的惡化，良好的完成資源配置主要資訊的傳遞，進而透過資本成本（代理成本）的最優化來完成資源的合理、有效配置，即：會計資訊質量優化—資本成本的最優化—資源的有效配置。

（二）會計資訊含量的研究

會計資訊的優化利於資源配置效率的提高，那麼會計資訊中必然存在着衡量資本市場成本績效的反饋資訊，而這種反饋資訊就和會計資訊的價值擬合，成爲會計領域研究的經典模式。前人曾透過事件研究的方法創造性的研究了會計盈餘與股票價格的內在聯繫，從而提出會計資訊能透過市場價格的變化而呈現出相應的有效或有用的價值。資訊含量的研究主要就是分析探討資訊與價格之間的變量關係，研究會計資訊透過怎樣的渠道、什麼樣的方法來影響價格的變化，Tobin透過研究證明：資訊效率與資源配置效率之間存在某種單項遞進的影響關係，透過會計資訊—價格效益—資源配置的途徑影響整體資源的有效配置。

三、會計資訊與宏觀資源配置效率耦合關係

（一）會計資訊對宏觀資源配置效率的影響路徑

會計資訊對資源配置效率的影響是多方面多渠道的，透過詳細的邏輯分析大致可以分爲以下路徑：

1.資訊層從企事業單位管理層出發，探討會計財務所能提供會計資訊數據的質量標準，進而把會計資訊反饋出去，反映企事業單位經營狀況與財務條件，從而作爲吸引外來投資的注入。當然，所反饋出去的資訊未必具有真實性和有價性，因爲企事業單位能夠歪曲真實的會計資訊，從而導致會計資訊質量的低劣，如企事業單位往往受到道德風險的引誘而逆向選擇決策手段，進而歪曲會計資訊的真實性。

2.決策層決策層主要是指外部投資者，外部投資者在收到會計資訊之後，進行系統的分析和研究，從而做出投資決策的行爲。正如資訊層環節之中會出現道德風險的`引誘而逆向選擇而歪曲會計資訊的真實性，收到這種歪曲資訊勢必影響投資者的決策。面對反饋的會計資訊，決策者往往有兩種選擇：第一種選擇，就是姑且認爲資訊層反饋過來的會計資訊具有真實可靠性，直接依賴資訊層進行投資決策；第二種選擇，認爲會計資訊的質量有歪曲現象，所以直接忽略資訊層反饋的資訊，直接進行投資決策，而這種操作模式往往存在較大的風險。

3.結果層結果層是以資本市場爲出發點，分析研究資訊層反饋資訊的質量以及決策者的決策行爲對資本市場執行過程中資源配置效率的影響。結果層往往透過以下途徑體現出自身價值：首先，決策層的決策行爲直接影響着資本市場資金的執行效率，進而影響價格效率的高低，而價格效率的高低直接體現了該企業在資本市場運作中的內在價值；其次，價格效率與宏觀資源配置效率存在很好的相關性，價格效率的高低直接體現資源配置效率的高低，價格具有很強的資訊傳遞功能，能很好的引導資源的配置。

（二）會計資訊對資源配置效率的影響作用

在詳細闡述會計資訊對資源配置效率的影響路徑之後，可以理清會計資訊生成、傳遞、溝通、分析然後決策之的投資方案的選擇這個全過程的執行特徵，從而可以得出一個初步的結論：會計資訊對資源配置效率的提高有明顯的作用，那麼會計資訊這種促進作用如何表現呢？以什麼樣的方式呈現出來的？現將這種表現方式概述如下：

1.會計資訊質量的提高可以有效的規避暗箱交易會計資訊質量的高低的衡量標準最爲簡單的即爲會計資訊的真實性、完整性和可靠性；換言之高的會計資訊質量反映出資本市場所傳遞的資訊的真實、完整、可靠以及可信賴性，這種會計資訊能夠真實的反映企事業單位運營及財務狀況，外部投資者可以直接利用該資訊來制定自己的投資決策，最大限度的減少了內幕交易、超額收益等弊端。

2.高的會計資訊質量可以有效的控制成本高的會計資訊質量能夠有效的反映資本執行的真實情況，投資者可以利用資訊制定自己的投資計劃，這樣就增加了投資雙方的信賴度，傳遞、獲取資訊的效率相應的提高，決策投資的效率亦會增加，這樣就大大的減小了交易成本，最爲突出的表現就是外部投資者可以以最爲接近市場價格的成本完成投資。

3.高的會計資訊質量可以優化資訊的傳遞和溝通機制會計資訊質量、便捷資訊反饋渠道、資訊溝通機制的優化、投資成本的有效控制是一個良性的循環，可以形成一個投資雙方互惠互利的氛圍，雙方的信賴度、誠信度提高，從而實現資訊反饋的及時性和高效性。這樣投資者可以抓住最佳的投資機會，實現資本市場資訊傳遞的高效、迅速執行。

四、結束語

會計資訊是市場交易的媒介，在資訊傳遞過程中起着關鍵的作用，所以會計資訊決定着資本市場能否高效率、低成本的執行。會計資訊質量、便捷資訊反饋渠道、資訊溝通機制的優化、投資成本的有效控制是一個良性的循環，可以形成一個投資雙方互惠互利的氛圍，雙方的信賴度、誠信度提高，從而實現資訊反饋的及時性和高效性，這樣投資者可以抓住最佳的投資機會，實現資本市場資訊傳遞的高效、迅速執行。