期貨從業資格習題及答案

1、技術分析三大假設是什麼，應該如何辯證認識？

答：三大假設：市場行爲涵蓋一切資訊；價格以趨勢方式演變；歷時會重演。

辯證認知：資訊傳遞損失會導致追隨錯誤；趨勢形態多樣，可氛圍長期趨勢、短期趨勢、非明顯趨勢；歷時不會簡單重複。

2、技術分析的優點與缺點是什麼？

答：優點：可操作性、高度靈活性、任何時間尺度都可使用、具備明確的買賣信號；缺點：時滯性、侷限性、解讀分期性；

3、技術分析在期貨市場應用中有那些特點？

答：1、保證金交易，使權益波動更大，短期走勢的重要性更強，技術分析的地位相比股市而言更加重要；2、每個合約豆油期限，長期走勢需對主力合約連續化處理，或編制指數；3、持倉量經常變動，理論上持倉可以無限大，這是股票所沒有的。

4、構建期貨連續圖表有集中方法？

答：四種：現貨月連續、主力合約連續、固定換月連續、價格指數。

5、如何在波浪理論中應用斐波那契數字？

答：1、波浪結構按照斐波那契數字組織，比如推動5浪、調整3浪，一個完整的週期包括8浪，兩層細分浪又得到一個週期34浪與144浪等，這些都是斐波那契數字；

2、各浪比例關係也可以應用斐波那契數字；

3、回撤比例常用的61。8%、50%、38。2%等也是斐波那契數字演繹而來，與斐波那契數字密切相關；4、行情執行的時間與斐波那契數字也存在關係，只是這方面應用比較困難。

6、持倉量與價格關係如何判斷？

答：1、當主要趨勢接近尾聲時，持倉已經隨趨勢發展增加到一定高度，一旦持倉樑不在繼續增加甚至減少，就是趨勢將變的跡象；

2、如果在市場頂部，持倉量處於高水平，而價格下跌突如其來，是抗跌信號；

3、市場橫向調整時持倉量減少，一旦發生突破，隨後的價格運動將會加劇；

4、價格形態完成時的持倉量增加可視爲對可靠趨勢信號的補充印證。

7、江恩循環週期理論包括哪些內容？如何運用？

答：包括的.內容：短期循環——1、2、3、18、24小時、3、7、13、15周，3、7月；中期循環——1、2、3、5…年；長期循環——20、30、45…年；

週期理論的四個基本原理原理：疊加原理、諧波原理、同步原理、比例原理；兩個通則原理：變通原理、基準原理。

8、什麼情況下會引起價格共振？

答：1、長期、中期、短期投資者同時、同方向買賣操作，將產生向上或向下的共振；

2、時間週期中長、中、短週期交匯到同一時點、同一方向，將產生上或向下的共振時間點：

3、長期、中期、短期移動平均線交匯到同一價位，且方向相同，將產生上或向下的共振價位點；

4、K線、均線、KDJ指標、MACD指標、布林通道等多重技術指標均發出同樣的買賣信號時，將產生技術分析共振；

5、金融政策、財政政策、經濟政策等多種政策方向一致，將產生政策共振點；

6、基本分析與技術分析方向一致，將產生極大共振點；

9、趨勢確認的方式有哪些？

答：用最高點與最低點確認；內部趨勢線（相對高低點）確認；移動平均線確認；

10、常見的反轉形態、持續整理形態有哪些？

答：反轉形態：頭肩形態、雙重頂（底）部與三重頂（底）部、圓弧形態、V形形態；

持續整理形態：三角形、矩形、旗形與楔形

11、相反理論的主要思想是什麼？

答：1、相反理論看好看淡會考慮比例的趨勢，是動態概念；

2、相反理論並不是大衆一定是錯的；

3、相反理論的研究結果，要做市場贏家只有與大衆思路相背，切不可從衆追隨；

4、行情將轉勢，牛市轉入熊市時，每個人都看好，因此儘量買入，直到想買的人都買入，而後來資金卻無以爲繼，牛市就會在所有人看好聲中結束；熊市反之；

5、牛市瘋狂時，媒體都宣傳出市場看好情緒，人人熱情高漲，是市場暴跌的先兆；熊市反之。

12、常見的趨勢型指標：

包括布林通道（BOLL）、移動平均線（MA）、平滑異同移動平均線（MACD）和方向移動指數（DMI） 記憶：馬來西亞棕櫚油市場（BMD）

13、K線和布林通道上、中、下軌之間的關係是怎樣的？

參考課本214—215頁

14、如何運用DMI指標？

1）DI的應用

判斷行情的發展趨勢並以此爲依據確立自己的買入和賣出價位

+DI上升，—DI下降，表示多方佔優；當+DI從低位向上，—DI從高位向下，+DI上穿—DI時，買入；

—DI上升，+DI下降，表示空方佔優；當—DI從低位向上，+DI從高位向下，—DI上穿+DI時，賣出；

2）DX和ADX的應用

無論在空頭市場還是在多頭市場，ADX的曲線總是呈上升的趨勢。

15、威廉指標的研判標準是什麼？

圍繞數值大小和曲線形狀（選擇題）

16、KDJ曲線與價格曲線如何配合使用？

參考課本219—220頁

17、BIAS的應用法則是什麼？

主要包括取值大小：設定分界線

曲線形狀（切線理論可以運用）：買入或者賣出的信號

BIAS的短期曲線和長期曲線：當短期BIAS在高位下穿長期BIAS時，賣出信號；當短期BIAS上穿長期BIAS時是買入信號。

18、人氣型指標有哪些，如何運用？

心理線指標（PSY），主要包括：

1） 盤整階段：以50爲中心，上下限在25和75

2）超買超賣階段：PSY<10或psy>90，可以考慮買入或者賣出行動

3）第一次出現信號時，往往容易出錯

4）PSY的曲線如果在低位或高位出現大的W底或者M頭時採取買入或者賣出行動（PSY>75爲超買，如形成M頭時爲賣出信號；PSY<25爲超賣，如形成W底時爲買入信號；）

5）價格與曲線相配合使用

能量潮（OBV），主要包括：

1）OBV不能單獨使用，必須與價格曲線結合使用才能發揮作用

2）OBV曲線的上升或下降與價格趨勢配合才能確認當前的趨勢

3）切線理論的內容也適合於OBV曲線

4）在價格盤整區後，OBV曲線會率先顯露出脫離盤整的信號，向上或者向下突破。

19、持倉分析的主要方法有哪些？

1）前20名持倉分析

2）“區域”或“派系”會員持倉分析

3）成交量活躍席位的多空持倉分析

20、如何對美國CFTC持倉報告進行分析？

假設條件：大型和經驗老道的交易者應該能夠對市場有更好的洞察，從而幫助預測價格。

分析方法：剔除季節性因素的影響，計算每月末的一般淨頭寸水平，並將這些年份的月末統計數據進行平均，然後將當前市場參與者的頭寸與正常水平比較，將這個偏離視爲對待市場的牛、熊態度。

注意事項：對商業頭寸而言，更應該關注的是淨頭寸的變化而不是多頭還是空頭；注意季節性因素的變化，尤其是農產品，有時候商業交易者做的只是季節性套保盤；持倉分析從資金面的角度看市場，對短期作用明顯，對於長期走勢還需要結合基本分析等其他方法。