藥業財務分析報告範本

這篇藥業財務分析報告範本，由CNrencai您提供。內容主要包括了合併利潤表、合併現金流量表作爲分析對象，仔細深入分析影響其盈利惡化的重要因素，並提出相應建議，以期作爲決策參考。歡迎大家閱讀參考!

　一、 分析背景

2010年以來，我國醫藥行業經營環境日趨嚴峻，盈利持續下降。作爲醫藥行業上市較早的優質企業，廣濟藥業也難以置身事外：2011年淨利潤僅爲79.84萬元，較2010年的944.41萬元下降864.57萬元，降幅91.55%;2012年、2013年持續惡化，連續虧損。面對上述嚴峻形勢，如何不斷挖掘並持續保持利潤增長點、成本降低點、費用控制點，從而提升盈利空間，成爲廣濟藥業需要迫切應對的問題。

本分析報告選取廣濟藥業2011-2013年合併利潤表、合併現金流量表作爲分析對象，仔細深入分析影響其盈利惡化的重要因素，並提出相應建議，以期作爲決策參考。

　二、 具體分析

表1 合併利潤表

項目 2011年 2012年 2013年

一、營業收入 453,316,737.81 394,156,326.35 487,080,365.91

減：營業成本 359,425,973.66 380,562,443.55 427,202,213.66

營業稅金及附加 1,166,431.97 1,832,169.10 1,789,506.64

銷售費用 17,035,862.83 16,628,543.74 20,345,430.87

管理費用 57,286,187.75 76,137,281.53 85,659,281.79

財務費用 18,312,151.30 25,977,778.68 28,981,596.76

資產減值損失 5,892,710.31 12,406,820.77 6,245,548.96

加：公允價值變動損益 -7,750.00 7,750.00

投資收益 2,965,613.51 672,564.93 25,081,111.56

二、營業利潤 -2,844,716.50 -118,708,396.09 -58,062,101.21

加：營業外收入 7,147,984.17 17,641,680.78 52,312,464.33

減：營業外支出 101,577.51 891,067.43 677,948.13

三、利潤總額 4,201,690.16 -101,957,782.74 -6,427,585.01

減：所得稅費用 3,403,334.01 1,591,676.89 -1,471,573.39

四、淨利潤 798,356.15 -103,549,459.63 -4,956,011.62

(一)毛利分析

表2 毛利分析表

項目 2011年 2012年 2013年

營業收入 453,316,737.81 394,156,326.35 487,080,365.91

營業成本 359,425,973.66 380,562,443.55 427,202,213.66

毛利 93,890,764.15 13,593,882.8 59,878,152.25

毛利率 20.71% 3.45% 12.29%

從表2中可以看出，毛利先由2011年的9389.07萬元急劇下降爲2012年的1359.39萬元，降幅達85%，毛利率由2011年的20.71%急劇下降爲2012年的3.45%，降幅達83%。這主要是由於在2012年受宏觀經濟影響，廣濟藥業的主營產品核黃素產品銷量減少、價格持續低迷，從而導致營業收入銳減，同時由於原料價格上漲、勞務成本和生產成本上升，造成營業成本增加，兩方面作用擠佔了毛利空間。

2013年毛利和毛利率變化幅度顯著擴大，毛利由2012年的1359.39萬元上升爲2013年的5987.81萬元，升幅340%，毛利率由2012年的3.45%上升爲2013年的12.29%，升幅256%。這主要受益於廣濟藥業管理層的積極應對措施，深化營銷改革、提升產品美譽度，從而使得核黃素產品銷量增加、銷售收入增長。

就總體趨勢而言，毛利和毛利率呈下滑趨勢。儘管2013年營業收入超過2011年，但是毛利和毛利率均低於2011年，這主要是由於收入的增長幅度小於營業成本增長幅度，由此可見短期內影響廣濟藥業毛利和毛利率的主導因素依然是對營業成本的控制。

(二)期間費用分析

表3 期間費用趨勢分析表

項目 2011年 2012年 2013年

營業收入 453,316,737.81 394,156,326.35 487,080,365.91

銷售費用 17,035,862.83 16,628,543.74 20,345,430.87

管理費用 57,286,187.75 76,137,281.53 85,659,281.79

財務費用 18,312,151.30 25,977,778.68 28,981,596.76

三費總計 92,634,201.88 118,743,603.95 134,986,309.42

表4 期間費用結構分析表

項目 2011年 2012年 2013年

營業收入 100.00 100.00 100.00

銷售費用 3.76 4.22 4.18

管理費用 12.64 19.32 17.59

財務費用 4.04 6.59 5.95

三費總計 20.43 30.13 27.71

1、 銷售費用：總體平穩，微呈上升趨勢。與2011年相比，2012年略有下降，幅度2.39%，原因是銷量減少從而造成業務費、促銷費、委託代銷手續費減少。然而在營業收入降幅13.05%的背景下，銷售費用僅下降2.39%，並且工資薪酬、差旅及辦公會議費、運輸費和展覽費還顯著增加，這說明廣濟藥業在銷售費用的控制上尚存在一定的改善空間。

2013年銷售費用較2012年增加371.69萬元，增幅22.35%，主要是營業收入、銷量增加從而導致工資薪酬、差旅及辦公會議費、廣告及宣傳費、促銷費和展覽費上升所致。2013年銷售費用增幅和營業收入增幅基本保持一致，這說明銷售費用控制較上年有所好轉，但仍存在持續改進並優化的控制空間。

2、管理費用：整體呈上升趨勢，2012年和2013年增幅分別爲33%、12.51%。2012年管理費用增加的主要是勞務成本上升、技術研發費以及生物產業園土地使用稅增加所致，其中第一項受宏觀環境所影響，後兩項主要是爲增強企業產品競爭力所致，因此可以視爲相對合理的增長。然而在營業收入下降13.05%的背景下，管理費用卻逆向增長32.91%，尤其是差旅及辦公費、無形資產攤銷和業務招待費都較上年顯著增加，這說明廣濟藥業的管理費用整體管控能力較差，存在諸多改進空間。

2013年管理費用增加主要是加大技術創新與工藝優化力度從而導致技術開發費增加所致。與23.58%的營業收入增長率相比，本年管理費用增長率僅爲12.51%，這表明廣濟藥業本年的管理費用管控方面較爲良好，取得一定成效。

3、財務費用：整體呈上升趨勢，2012年和2013年增幅分別爲41.86%、11.56%。2012年財務費用增加主要是新增長期借款2112萬元、貸款利率上調所致，2013年財務費用增加主要是貸款利率上升所致。在連續虧損的經營逆境下，貸款增加以及貸款利率上升加重了企業財務負擔，縮減了現金流動性和靈活性，進一步加劇了盈利能力的惡化。